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宏观经济下行持续压制钢价

近期内,新抵押贷款政策的好消息,煤炭的“营救”政策和河北有限的生产,点燃了钢铁市场对“长期亏损”的反弹热情,但不久之后在此期间,钢材价格“七日元”再次跌入下降趋势。作者认为,即使采取各种优惠措施,但不能有效解决供需之间的深层次矛盾,钢价短期内可能会企稳,但从长远来看很难改变弱势格局。

宏观经济下滑继续压制钢价

根据国家统计局的数据,第三季度国内生产总值增长了7.3%,增长率比第二季度下降了0.2个百分点,创下过去六年来的季度新低。投资和消费增速继续下降。即使9月份出口增长了15.3%,也很难弥补国内需求疲软对经济的影响。第三季度国内生产总值表现不佳,给整个以黑人为主的品种带来了压力。在调整结构的背景下,即使在后期采取定向刺激措施,也难以使传统制造业受益,也无法提振黑色产业链的价格。但是,市场已经对经济增长的下降形成了一定的期望,未来的钢价不会有过度的反应。

中国钢铁工业协会的数据显示,在连续第二个季度出现小幅下滑之后,10月初该国主要企业的粗钢日产量回落至180万吨的高位,较上月增长0.8%。前一个月。这意味着在需求增长疲弱的情况下,钢铁市场仍面临严峻考验。随着亚太经合组织峰会的临近,有关峰会期间北京周边钢厂减产和减产的消息不断。但是,我在APEC峰会上对河北钢厂产量有限的钢网调查显示,钢厂的开工率仍高达96%。可以看出,有限的生产效果是有限的,所以不要指望过度的钢价会因有限的生产而反弹。另外,截至10月底,重点企业钢材库存1568万吨,比上年末增长5.2%,比上月增长3.7%。钢材出口数据再创新高不会给螺纹钢价格带来太多利润,中长期钢材价格仍将面临振荡调整的压力。

下游需求急剧下降是造成钢价下跌的主要原因

从9月份房地产和基础设施投资的增长率来看,这种下降趋势仍在继续。预计钢价仍将承受更大的下行压力。为应对房地产低迷带来的压力,该国最近推出了一项新的房地产政策,以改善房地产市场。但是,作者认为,新房地产政策对钢铁行业的当前影响主要是基于心态预期。短期的供求结构不会造成很大的影响,该政策需要时间才能发挥作用。现在的房地产市场处于供过于求的状态,目前的疲软市场就是一个很好的证明。

此外,目前的钢材已经大幅打折,与上海现货价格相比,1501合约的贴现率超过200元/吨。自9月底以来,1501已从负数变为正数,并从1505合约继续扩展。 10月22日的价差达到68元/吨,接近强弱,铁矿石市场也一样,反映出市场对远期合约价格的担忧。

原材料价格持续下跌,对钢铁价格的支撑减弱了

一方面,多种积极因素逐渐显现,煤炭价格在短期内显示出企稳回升的迹象。另一方面,由于供需形势恶化,铁矿石价格一直保持下降趋势。当前价格仍在寻找底部。从短期来看,仍然很难看到稳定和复苏的迹象,并且仍然在钢价下带来了想象。空间。 (《期货日报》



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